تباطأ نمو إنتاجية العمال في الولايات المتحدة بشكل أكبر من المتوقع في الربع الأخير، مما دفع تكاليف العمالة إلى الارتفاع، وهو ما يثير القلق بشأن التوقعات التضخمية في الأمد القريب.

 

وقال مكتب إحصاءات العمل التابع لوزارة العمل يوم الخميس، إن إنتاجية القطاعات غير الزراعية، التي تقيس الناتج بالساعة لكل عامل، ارتفعت بمعدل سنوي بلغ 1.2 في المائة في الربع الأخير، بعد أن سجلت نمواً بمعدل 2.3 في المائة في الربع الثاني من يوليو (تموز) وسبتمبر (أيلول).

 

كان خبراء اقتصاديون استطلعت «رويترز» آراءهم قد توقعوا نمو الإنتاجية بمعدل 1.4 في المائة بعد أن زادت بمعدل 2.2 في المائة في الربع الثالث. كما زادت الإنتاجية بمعدل 1.6 في المائة مقارنةً بالعام الماضي. وقد نما الإنتاج بمعدل 2.3 في المائة في عام 2024، متسارعاً من 1.6 في المائة في عام 2023.

 

وتوسعت الإنتاجية بمعدل 1.8 في المائة منذ الربع الرابع لعام 2019، وهو أعلى من وتيرة 1.5 في المائة في دورة الأعمال السابقة التي امتدت من الربع الرابع لعام 2007 حتى الربع الرابع لعام 2019. ومع ذلك، لا تزال هذه الزيادة أقل من المعدل الطويل الأجل البالغ 2.1 في المائة منذ الربع الأول لعام 1947.

 

وقد أسهم الارتفاع في الإنتاجية الذي بدأ في عام 2023 في تقليل القلق المفرط لدى صناع السياسات والاقتصاديين بشأن الأجور بوصفها مصدراً رئيسياً للتضخم. وكان توقف التقدم نحو خفض التضخم إلى هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2 في المائة في نهاية العام الماضي، قد أقر به البنك المركزي.

 

من جانب آخر، أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي على سعر الفائدة القياسي بين عشيةٍ وضحاها دون تغيير في نطاق 4.25 في المائة إلى 4.50 في المائة الشهر الماضي، بعد أن خفضه بمقدار 100 نقطة أساس منذ سبتمبر، عندما بدأ في دورة تخفيف السياسة. وكان قد رفع سعر الفائدة بمقدار 5.25 نقطة مئوية في عامي 2022 و2023 للحد من التضخم.

 

أما بالنسبة لتكاليف العمل، فقد ارتفعت تكاليف وحدة العمل -أي تكلفة العمالة لكل وحدة من الناتج- بمعدل 3 في المائة في الربع الأخير من أكتوبر (تشرين الأول) إلى ديسمبر (كانون الأول)، بعد وتيرة نمو بلغت 0.5 في المائة في الربع الثالث، التي جرى تعديلها نزولاً من معدل 0.8 في المائة المعلن سابقاً.

 

وارتفعت تكاليف العمالة بمعدل 2.7 في المائة مقارنةً بالعام الماضي، في حين نمت بنسبة 2.6 في المائة في عام 2024، وهو ما يمثل زيادة عن 2.2 في المائة في عام 2023.

 

كما شهدت التعويضات بالساعة زيادة بنسبة 4.2 في المائة في الربع الأخير بعد أن ارتفعت بنسبة 2.9 في المائة في الربع الثالث. وارتفعت التعويضات بنسبة 4.3 في المائة مقارنةً بالعام الماضي، في حين شهدت زيادة بنسبة 5 في المائة في عام 2024 بعد ارتفاع بنسبة 3.9 في المائة في عام 2023.